摘 要 每年年底，我们都会到北美拜访客户，而今年这一次我们来到加拿大，恰逢全球股市大跌，熊市的气息扑面而来，加上A股今年的表现也不争气，到底海外客户有没有兴趣听我们讲中国，坦白说出发前我们心里并没有底。 而在过去一周的交流中，我们所讲述的中国经济故事得到了诸多海外客户的认可...全文

一、产业基金简介 1、产业基金缘起 产业基金又可被称为产业投资基金，通常由投资机构设立，指对具备高增长潜力的未上市企业进行股权或准股权投资，并参与被投资企业的经营管理，利益共享、风险共担，以期被投资企业发育成熟后通过股权转让实现资本增值。结合现有政策和实务操作，也可将产业基金...全文

8月中旬，全国P2P网络借贷风险专项整治工作领导小组办公室向各省市的网贷整治办下发《关于开展P2P网络借贷机构合规检查工作的通知》（以下简称“通知”），并同时下发108条《网络借贷信息中介机构合规检查问题清单》，P2P平台合规检查的帷幕正式拉开。 根据通知要求，检查...全文

多年来的高速扩张迎来了金融去杠杆，中小银行进入了前所未有的寒冬。 面对着政策要求加大信贷投放但优质资产缺失的矛盾、本已羸弱但仍被加速暴露的不良侵袭的资本金、及被新规冲击的理财业务等挑战，中小银行从业者感到焦虑、迷茫与无所适从。 中小银行的生存压力 从大类上来分，如果不考虑表外...全文

创办于1914年的美林证券是世界领先的财务管理和顾问公司之一，它通过提供一系列的金融服务，来满足个人以及机构投资客户的需要。美林旗下所管理的客户资产总值达1.7万亿美元，为全球规模最大的财富管理公司之一。 对于美林这家“百年老店”来说，过去的一个世纪里，它已经安然度过了许多次的...全文

继昨日国创高新、荣安地产、云南城投、嘉凯城、万科A等奋力大涨后，今天地产股再次吹响上涨集结号，全面爆发涨停潮。 消息面上，北京、广州、杭州、佛山等房地产热门城市近期出现部分银行下调房贷利率的现象，这是去年以来首次多城同时出现房贷利率下调。此外，对于“房地产限购全面取消”的传言...全文

▷参加展会的中国商人集体合影 从朝鲜参加完今年的秋季会展、回到中国之后，高嘉鹏回到了单向等待答复的状态里，他期望着一个更大的订单。 而魏玉飞考虑的问题是，如何把生产原料橡胶顺利运到朝鲜，此次平壤之行，他收到了朝方合作办厂的邀请。 平壤国际商品展览会，不仅是朝鲜民众一年当...全文

10月26日消息，中国银保监会今日发布《保险资金投资股权管理办法（征求意见稿）》（下称《股权办法》），对此前的《保险资金投资股权暂行办法》进行修订，并开始公开征求意见。 备受关注的是，本次修订调整的主要内容是：取消保险资金开展股权投资的行业范围限制，通过“负面清单+正面引导”...全文

万佛湖位于安徽省六安市下辖的舒城县和霍山县之间，是六安有名的风景区。18年前，万佛湖西岸——舒城县五显镇大路村的村民李厚文，还是舒城县第七建筑公司的一名普通技术员，他怎么也不会想到，几年后会认识邻县的一位北大高材生，在后来还会联手掀起中国房地产资本市场的诡异波澜。 那位霍山县的...全文

1：泡沫的狂欢 过去十年，所有人一起制造和享受了一场史无前例的金融盛宴。 央行变成了最慷慨的印钞机。2008年，中国的广义货币总量（M2）只有47.5万亿，而2018年，这个数字已经超过170万亿。货币的扩张推动央行的资产规模从17万亿急速膨胀到36万亿，而美联储的资产规模才...全文

对于中国的汽车经销商们来说，一度辉煌的伯里克利时代已经结束，在至暗中挣扎，遭遇资金链与信用危机的庞大集团也只是整个行业寒冬下的冰山一角。 部分经销商潜在的隐忧也随着宏观经济下行而逐渐浮现，虽表面风光，但现金流并不稳定。 昔日风光的经销商亚夏汽车，也在转型与突围中卖壳求生，在经历...全文

中国式多层次资本市场全景图 如果将企业比作汽车，那资金对于企业就像汽油，融资就像是给企业加油，资本市场就像是加油站，储备各种型号的汽油，满足不同的汽车需求；金融工具就像是不同型号的加油机。 经过多年的发展，我国已经初步建立了多层次的资本市场，大体由场内市场和场外市场两部分构成，...全文

一战成名的Brain Hunter 2005年的夏天，对冲基金Amaranth的明星交易员Brian Hunter发现了一个“在地上捡钱”的机会。当时美国的天然气生产由于季节性因素过高，导致价格非常低。每MMBTU（天然气的计价单位，百万英热）在6到8美金之间。然而，天然气的需求...全文

今年4月份出台的资管新规和最近的理财新规均传达监管破刚兑的决心和精神，这使得原有一些追求较高收益的信托、p2p等投资者开始流向稳定保守型产品。 盛夏过后，上海突然开始降温了。人行道两旁的银杏叶逐渐泛黄，邹华开车路过的时候，不由得想起去年真如老厂气派大门的两只石狮前的那一大片...全文

这位曾经和兄弟们长期盘踞亚洲富豪榜第二位的豪门二代，坐拥常人眼中享之不尽的荣华富贵，但却太长时间没有理由真正快乐起来，也太长时间在公务和私务、个人和家族、情感和事业上，都无法安放自己。 郭炳湘再也不能俯瞰他和他的家族所缔造的那些璀璨地标，以及一个个辉煌的财富与荣耀印迹了，也再也...全文

近年来，伴随着资本市场改革创新步伐的加快，市值管理越来越受到上市公司的重视。 与去年底相比，中国上市公司市值座次面临巨大洗牌。一方面，新经济获得强力支持，小米、宁德时代、迈瑞医疗等不少千亿市值独角兽纷纷登陆资本市场。另一方面，A股、中概股市值批量“打折”的现象亦频频上演。 这...全文

有人说，成年人的崩溃，都是静悄悄的。 “看起来很正常，会说笑、会打闹、会社交，实际上糟心事已经积累到一定程度了。他们不能歇斯底里地哭泣，也不能旁若无人地叫喊。毕竟，明天还要上班，还要装作什么事情都没发生过。” 这就是真实的世界，残酷无情，但也有感动和希望。 今天，我们选择了...全文

在6月21的报告《枕戈待旦：下半年中国宏观展望》和7月9日的报告《3季度利率展望：或有阶段性回调风险》中，对于利率债我们提示了由3季度供给放量带来的利率债阶段性回调风险，也指出任何可观的阶段性回调都将为后续的下行提供更大空间；对于股市我们提示了流动性和风险偏好较2季度边际改善带来...全文

2018年1月12日，央妈公布了截止2017年12月末人民币的数据： 广义货币(M2)余额167.68万亿元,同比增长8.2%； 狭义货币(M1)余额54.38万亿元,同比增长11.8%； 流通中货币(M0)余额7.06万亿元,同比增长3.4%。 最新数据，广义货币(M2)...全文

前言：未来五年，绝大多数人都难逃财富缩水，特别是大量中产阶级将会重新返贫，提醒我们的读者一定要特别注意尽快降低负债。 中国有多少中产人群？下面两幅图是我们结合央行发布的数据报告、招商银行和贝恩资本联合发布的中国财富研究报告，经过我们的推理所得出的结果。 从数据上来看： 1、富人...全文